Audacity es capaz de grabar audio (16-bit, 24-bit y 32-bit y hasta a 96 Khz), a través de micrófonos, entradas de línea y otras fuentes, hasta en 16 canales simultáneos. El software puede importar y exportar archivos WAV, AIFF, AU y Ogg Vorbis. Además, permite la exportación de archivos MP3.
Con Audacity es posible manejar un número ilimitado de pistas de audio, cambiar el pitch de un sonido sin alterar su tempo (y viceversa), eliminar ruidos ambientales de fondo o alterar frecuencias. Viene con una suite de filtros de audio y plug-ins (Compresor, Amplify, Normalize, Echo, Phaser, Wahwah o Reverse), y permite el uso de plug-ins de VST.
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